德国“证券教父”科斯托拉尼的投资观 独到理念令人豁然开朗

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来源: 东方财富证券研究所 时间:2019-06-12 16:40:00
大投机家科斯托拉尼,是有远见的投机战略家,是刺激国家神经的人。他在交易所里最有智慧和头脑,不仅能预测经济、政治和社会发展的动向,还能设法从中赢利、他十几岁开始接触证券投资并终其一生,享年93岁。近80年人生岁月,他以投机者自居并且深以为傲,他向我们揭示了各种投资、投机市场的拨云见日的透彻剖析。

  大投机家科斯托拉尼,是有远见的投机战略家,是刺激国家神经的人。他在交易所里最有智慧和头脑,不仅能预测经济、政治和社会发展的动向,还能设法从中赢利、他十几岁开始接触证券投资并终其一生,享年93岁。近80年人生岁月,他以投机者自居并且深以为傲,他向我们揭示了各种投资、投机市场的拨云见日的透彻剖析。

  语录一、如何在短期内成为百万富翁?

  根据托斯科拉尼的经验,有三种途径可能会使你迅速致富:

  1、一次有钱的婚姻

  2、一个幸运的商业理念

  3、投机

  当然,人们也可以通过继承遗产或者彩票中奖的方式来很快成为百万富翁,但与前面所说的三种方法相比,这两种可不是由人的主观愿望决定的。

  语录二、什么是投机者?

  对科斯托拉尼来说,投机者就是高智商、有头脑的交易所投机手,他能正确预测经济、政治和社会发展的动向,并能设法从中赢利。

  投机就和人类历史一样古老。发现万有引力定律的牛顿先生,在交易所投机过,但失败了。大文豪巴尔扎克也是一位投机者,并且经常到罗斯柴尔德男爵家中作客,征求建议。

  哲学家斯宾诺莎、经济学家大卫李嘉图除了进行他们的科学活动之外,都热衷于投机。凯恩斯公爵,20世纪最伟大的经济学家,于1932年经济大萧条最严重时,将大笔资本投资到美国股市上,从而成为一名富翁。他属于能在交易所中赚钱的少数经济学家之一。

  投机者,介于“每天执着于高抛低吸做日内差价”的小投机手与“购买股票是为了防老或者给儿孙们做嫁妆、且对行情暴跌不闻不问的长线投资者”之间,投机者对一切消息都感兴趣,但并不意味着他对消息的反应就像投机手那样,频繁行动。具有长远眼光的投机者,关注不同的基本因素:货币与信贷政策、利息率、经济扩张、国际形势、贸易平衡表和商业消息等。他们不会受二手消息的影响,他们设计了一个理智的投资组合和战略,根据每天发生的事件来调整。

  一句话概括,投机者有思想。

  赔钱与赚钱会伴随投机者一生,一位成功的投机者在100次投机中会有51次赚钱、49次赔钱。他必须靠这一赚一赔的差额生存,说法虽有夸张,但这体现了科斯托拉尼的意图。

  语录三、股市真的是经济的温度计吗?

  科斯托拉尼认为,经济和股市并不是经常平行发展的,或者说,两者之间根本毫无关联。科斯托拉尼用一个自己在多年前创造的比喻来解释:

  一个人在街上散步,旁边是他的狗,狗总是这样,它跑到前面,但一会儿折返回到主人身边,然后,它又跑到后面,看到自己跑得太远,就又跑了回来。一直是这样。最后,他们两个到达同一个目的地。主人慢悠悠地走了一公里时,狗却来回跑了四公里!

  这个人就是经济,而狗就是股市。

  自从1930年到1933年经济大萧条后,美国经济的发展过程就能够表明,这种比喻是多么的正确。经济在持续发展,或许停滞一次、两次,甚至倒退一步。而在此过程中,股市却不知已经上上下下了几百次。

  所以,科斯托拉尼认为,从长远来看,可以说经济和股市是朝着相同的方向发展的,但在发展过程中,这两者却可能有着完全不同的方向。

  语录四、是什么使股市波动?

  股票分析家们每天都很费力地去解释一天中股市的波动。今天坚挺的美元或许还是股市上涨的基础,而在第二天,在同一份报纸上,它就成为导致下跌的罪魁祸首。这些评论对于投机者来说,实在是多余的垃圾。

  事实上,无论是以短期还是长期眼光来看,情况绝对没有像“好的股票升、差的股票降”那么简单。股价下跌时一家企业依然可以实现不错的利润,同时也拥有良好前景的,比比皆是。

  那么股市走势取决于什么?

  取决于卖家想把手中的股票脱手的心情,是否比买家想要买入股票的心情更加迫切。当股票的持有者出于一种心理上的或者是物质上的压力想要抛出他的股票时,如果货币持有人这时虽然想买进可并不十分着急时,股价就会下跌;

  如果货币持有人想急切买进股票而持股人没有心理上或者是物质上的压力并不急于出卖时,股价就会上涨。

  一切都取决于当下的供与求,科斯托拉尼的整套股市理论也是基于此而建立的。

  语录五、资金面与股市走势究竟是什么关系?

  股市波动的中期影响因素有两个:资金和心理作用

  第一个因素是资金。资金对于股市,就好像是呼吸时的氧气或者摩托车的汽油一样。没有资金,无论行情怎样看好,形势怎样乐观,经济如何进入繁荣时期,股市都不可能上升。如果人们手中没有多余的资金,他们也不会去买股票。可以说,资金是股票市场的生命之源。但仅仅有资金,市场仍然不能运行。

  第二个因素是心理作用。如果人们对于投资证券的心理是消极的,没有人愿意去买股票,股市也不可能上涨。

  两个因素即资金和心理作用都是积极的,股市行情看涨;

  两个因素都是消极的,股市必然下滑。

  如果一个因素积极,另外一个因素消极,那么两者就会相互抵消,股市不会有太大波动。

  科斯托拉尼等式:资金+心理作用=发展趋势

  如果大大小小的投资者,愿意购买,也有购买能力,那么股市就会攀升。他们愿意购买是因为他们对金融和经济情况的评估是乐观的;他们能够购买,是因为他们钱包里或者银行存折里有多余资金。这就是股市行情上升的所有秘诀,即便此时所有的基本事实和有关经济形势的报道都认为股市应该下跌。

  科斯托拉尼在几十年的投资经历中发现,资金是最具有明确决定地位的,如果资金这一因素是积极的,那么心理这一因素迟早也会转变为积极。

  语录六、成为一个好的投机者,需要哪些条件?

  科斯托拉尼认为,需要四个因素:具备资金、想法、耐心和运气。

  安德烈·科斯托拉尼认为,靠投机赚的钱,其实就是赔偿金。首先人们要经历痛苦,然后才能赚到钱。在人们的设想还没有成为现实之前,总会发生什么意外。科斯托拉尼为交易所发明了一个公式:2×2=5-1。

  意思就是,结果会像它应该发生的那样发生。2乘以2等于4,这是应该的。然后为了达到这个最终结果,我们走了一个弯路,而不是直路。如果投机商没有足够的耐心并坚持到底,在见到-1出现的时候就放弃,那么他就失败了,不能从投机中获利。

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